暑期出行旺季上市航司集体回暖

暑假旺季即将结束，许多航空公司也迎来了数据复苏。

日前，伴随着国航，东航披露8月份成绩单，三大航在这个关键月份的运营数据全部出炉数据显示，当月主要客运航空公司在运力投入，旅客周转量等关键指标上集体同比回升，其中三大航空公司旅客周转量均实现50%以上的同比增长，预示着民航继续回暖

值得注意的是，中国民航局于8月初对国际定期客运航班熔断措施进行了优化调整，并取得了立竿见影的效果从三大航空公司的数据来看，8月份国际航班旅客人数正增长，国际航线运营边际改善效果明显

三大航空公司数据回暖。

八月是夏季旅游季节的最后一个月据航班管家最近几天披露的2022年暑假民航运行汇总数据，2022年暑假航班量为60.8万架次，恢复至2019年同期的65%，部分国内航线航班量已远超疫情前

在运力投入方面，8月份，国航，东航客运运力投入同比增长35%左右，较早披露经营数据的南航，客运能力同比增长近47%其他航空公司中，吉祥航空8月份客运运力投入同比增长50%左右

上座率方面，东航领先数据显示，东航8月份整体客座率达到67.01%国航8月份平均客座率为66.9%，同比上升9.2个百分点，环比上升0.7个百分点与此同时，中国南方航空公司8月份的客座率为68.91%，同比上升8.55个百分点

国际航线边际改善

值得注意的是，中国民航局于8月7日对国际定期客运航班熔断措施进行了优化调整对于某航空公司单个进港航班有5名确认旅客的，当确认旅客占该航班进港旅客的4%时，暂停运营1周，当确认旅客比例达到该航班进港旅客的8%时，暂停运营2周

多位分析人士对记者表示，熔断措施的优化尤其有利于大型宽体客机的国际航线一方面缩短熔断周期，另一方面放宽熔断阈值以南航A380客机为例它能容纳500名乘客原本有5名确认乘客的航班即将被吹现在按照4%的比例，需要20名确认乘客才能吹

这一措施的优化具有立竿见影的效果8月，三大航空公司国际航线旅客数量全面增长数据显示，8月份，东航国际航线旅客发送量为2.73万人次，同比增长6.36%，今年7月份为2.21万人次，国航国际航线旅客发送量3.77万人次，同比增长14%，环比增长26%，南航增长最为明显，国际航线旅客7.51万人次，环比增长15.02%，同比增长34%

短期复苏或持续承压

伴随着旅客需求的恢复，国际航线出现边际好转迹象，各大航空公司开始积极恢复国际航线以国航为例日前，国航宣布恢复成都双流至德国法兰克福航线，每周四往返

此外，9月份东航国际航班数量已恢复至25个，国航，南航国际航班数量也恢复至30个以上海南航空也在积极有序地恢复国际航班截至目前，海南航空已恢复/新开北京—布鲁塞尔，深圳—温哥华，北京—莫斯科，北京—东京，北京—贝尔格莱德等9条国际客运航线

不过，短期来看，航空公司的复苏可能会继续承压数据显示，9月5日—9月9日期间，南航日均航班量为850.2架次，周环比下降23.7%，东航944.6架次，较前一周减少10.2%，中国国际航空公司飞行486.8架次，同比下降19.6%中泰证券认为，疫情蔓延和淡季来临是日均航班数环比下降的主要推动因素

中泰证券认为，民航运行趋弱，仍需耐心等待但从中长期来看，航空弱需求边际改善是确定的，需求底部已经在二季度出现，国际国内需求将出现反弹

东方证券也认为，市场可能低估了民航的供给侧力量，航企现有机队逐渐进入经营租赁到期潮波音空客有供应链，产能，订单周期等多重限制疫情恢复期后，供需反向，叠加机票价格市场化改革下核心航线全价票大幅增加，将极大提振航空公司经营水平，带动利润释放

国航，东航，春秋，吉祥等航空公司披露月度经营情况8月是民航传统暑假旺季的后半段从上市航空公司来看，各大客运航空公司在运力投入，旅客周转量等关键指标上集体同比回升，尤其是三大国有航空公司