什么情况？跨年妖股集体跳水，反弹先锋行情到头了？基金经理这么看

反弹凶猛的消费板块最近表现不佳。

伴随着疫情防控政策的优化，市场预期经济社会发展将逐步恢复在资金的共同努力下，大消费板块从去年底开始迎来大幅反弹，这就是深度收费的反弹比如食品饮料板块，最大涨幅超过35%全聚德，兰州黄河等消费股曾被称为贺岁妖股部分消费主题基金净值也迎来修复，基金净值自低位以来涨幅超45%

但消费类股近期集体走弱，部分公司股价1月12日大幅跳水那么，消费板块行情结束了吗长期投资的价值是什么看看基金经理的最新解读

除夕妖股纷纷丢戟。

日前，消费股集体走弱，全聚德跳水接近跌停人人乐，徐家汇，兰州黄河，香飘飘跌逾5%，Xi安旅游，无味食品跌逾5%具体板块方面，酒精饮料，调理蔬菜，商业贸易，食品加工跌幅居前

很多都是近几年表现不好，股价从高位下跌，比如全聚德，兰州黄河此外，大消费板块中，百洋股份，大连友谊，徐家汇股价均连续下跌

此前，截至2022年10月31日，食品饮料板块下跌34.29%，排名倒数第三伴随着疫情防控政策的优化，生产生活的有序回归，经济社会发展的逐步恢复，投资者对消费板块未来表现的预期大大提高经过两年多的深度调整，消费板块估值已普遍低于历史中枢

在经济复苏的预期下，消费板块受到很多资金的青睐数据显示，无论是外资还是内资，长期资金和游资，从去年底开始，都大幅加仓消费板块

例如，海外最大的中国股票基金中国a股机遇在2022年11月增持了贵州茅台，贵州茅台也首次进入这只外资基金的前十大重仓股，排名第七，占基金净值的2.13%。

许多消费类ETF的最新份额已创下历史新高今年食品饮料位列北上资金入库第一大行业，北上资金持股市值超过200亿元

在资金的共同努力下，大消费板块出现反弹比如食品饮料行业曾经有一个月位列申万一级行业31强自去年11月底以来，该板块涨幅已超过35%

消费资金一度迎来超级反弹。

体现在基金产品净值上，消费基金业绩也是一骑绝尘，表现强劲。

晨星资讯统计显示，在消费板块强势上涨的背景下，2022年12月排名靠前的基金主要是消费主题基金和重仓食品饮料等消费子行业的基金，从基金类别来看，只有主动配置消费行业股票，混合消费行业，港股，港股的基金当月录得正收益。

主要投资港股的消费基金表现尤为抢眼例如，张坤易方达基金和田弘港股通的净值从低位上涨了45%以上

不过，虽然四季度a股消费板块迎来了为期两个月的反弹，但从盈利角度来看，2022年主动管理的消费行业基金全军覆没，全部以负收益收场。

因此也有不同声音认为，大消费主题基金的反弹也算是长期资金对消费板块的补充，属于市场修复，值得后续观察。

消费板块怎么走。

基金经理如何看待消费板块未来的表现节前市场回暖，基金经理给出了很多不同的看法

日前，瑞现资产首席研究官，基金经理董在分享中提到，消费面临四大挑战，能否继续胜出值得思考他说，消费其实已经赢了整个市场10多年了，即使这些公司在管理能力和治理结构上没有那么好，也还是可以赢的比如白酒就是典型代表，白酒行业和二战后的产油国一样，得天下，茅台在a股市场奠定了神一般的地位董指出，中国消费在萌芽阶段面临四大挑战，一些宏观缓变量正在悄然发生变化一是人口总量的挑战，二是老龄化，三是财富效应的消失，四是消费行业公司的国际化

不过，董也承认，他对消费的思考并不那么自信，只是提出了一些粗略的想法与大家讨论。

伴随着疫情防控措施的优化，汇添富基金胡新伟对消费保持积极态度他认为，2023年消费会复苏，但复苏不会一帆风顺，会经历一段混乱期，消费的信心会在高峰期过后逐渐恢复节奏不好判断混乱期可能会持续几个月到半年以上，但大方向一定是逐渐正常化我更有信心未来消费板块的空间很大，2019年大概率超过业绩虽然11月份以来整个消费板块有所反弹，但实际上从很多股票的绝对仓位来看，也只是回到了10月底下跌前的位置因此，从长期来看，消费空间是充足的，因为我们坚信中国消费增长的潜力

宏利的周认为，目前居民消费已经被压制到了最低值，只要边际上有一些积极的变化，2023年会比2022好但目前市场上的投机旅游标的业绩兑现程度还有待考证，应尽量避开放开后业绩不明朗的标的

信诚基金吴亦菁认为，后疫情时代将迎来消费修复和复苏的趋势。

在具体看好的方向上，周看好两个方向:高端和低频，比如茅台，属于高端货，每年春节和中秋节的销量占全年的70%到80%这部分消费不容易受损，甚至可能受益经过之前的估值过程，性价比已经越来越高，低端高频，比如瑞幸和米雪冰城在疫情背景下，边际收入下降，人们的消费模式发生变化，整体消费下降，消费频率增加

保德信基金吴怡静认为，可以关注与内需，高端制造业，房地产拐点相关的投资机会。

在疫情防控的新形势下，疫情发生后未来的消费和过去的消费是否有区别，胡新伟认为区别不大疫情过后，大家的生活习惯和消费习惯都不会和疫情前有太大差别，网络数字化的趋势可能会继续改善，但大方向差别不大

产品结构升级，投资中国未来消费的主线是产品结构升级希望投资产品结构比较快速高端的公司这些公司往往拥有更好的品牌和产品，越来越多的高端产品能够得到消费者的认可和喜爱

国内民族品牌升级，希望挖掘能持续获得市场份额的国产品牌。

服务消费，当大家收入水平提高的时候，会更多的花在服务消费的可选项消费上，所以这种服务消费的增长潜力很大，未来空间比较大，涵盖医疗服务，餐饮，旅游，教育等等。