行业风口丨8月汽车行业延续高景气产销同比快速增长汽车板块还要牛下去？

日前，整个汽车板块震荡走强截至收盘，亚星客车2天斩获2板，安凯汽车5天斩获3板，ST曙光，ST众泰，金龙汽车涨逾3%，中国重汽，宇通客车，江铃汽车紧随其后汽车板块上涨0.44%，上周上涨2.84%，上月上涨7.23%

为进一步推动汽车产业高质量发展，形成不同产业之间的良性互动和融合发展，《汽车产业标准和必要专利许可指南》已发布，作为行业参考《指引》的颁布将进一步规范标准必要专利许可实践，促进智能网联汽车产业健康有序发展

8月份产销同比快速增长，前8个月增速重回正。

深港证券指出，8月汽车产销同比继续保持快速增长势头，购置税优惠等促进消费政策继续发力8月份，汽车产销分别完成239.5万辆和238.3万辆，同比分别增长38.3%和32.1%

8月产销同比增速重回正1—8月，汽车产销分别完成1696.7万辆和1686万辆，同比分别增长4.8%和1.7%，为二季度以来首次产销双增长1—7月汽车产销分别完成1457.1万辆和1447.7万辆产量同比增长0.8%，销量同比下降2%

政策对乘用车产销的促进作用依然明显5月疫情后，物流供应链持续改善，渠道库存充裕，有效稳定了车市增长购置税减半政策和地方促进汽车消费政策的实施效果逐步显现8月份，完成产销215.7万辆和212.5万辆，同比分别增长43.7%和36.5%1—8月，乘用车产销分别完成1480.3万辆和1465.5万辆，同比分别增长14.7%和11.7%

8月份，乘用车市场继续增长，稳生产保供应措施逐步显现成效政策支持力度大，消费者信心快速恢复，产销恢复良好，市场回暖值得关注

自去年4月以来，商用车首次实现同比双增长8月份，汽车产销分别完成23.8万辆和25.8万辆，同比增长3.1%和4%1—8月，商用车产销分别完成216.5万辆和220.6万辆，同比分别下降34.1%和36.2%

商用车板块受需求透支和疫情因素影响，市场压力仍然较大2022年商用车在基建，地产，物流，客运等方面的需求端仍不确定，形势依然严峻

新能源汽车继续表现强劲8月份分别完成产销69.1万辆和66.6万辆，单月产销再创新高，同比分别增长1.2倍和1倍当月市场渗透率为27.9%1—8月，新能源汽车产销分别完成397万辆和386万辆，同比增长1.2倍和1.1倍，市场渗透率22.9%

2022年，考虑到供给侧受双积分政策刺激，充电基础设施进一步扩容，需求侧受消费理念和意愿提升，海外出口市场带动，继续看好新能源汽车产销，有望保持高增长态势，上调全年销售目标至680万辆。

此外，8月汽车出口创历史新高，首次突破30万辆8月份出口汽车30.8万辆，环比增长6.2%，同比增长65%1—8月，出口汽车181.7万辆，同比增长52.8%预计年出口量将超过300万辆

分车型看，8月乘用车出口26万辆，同比增长68.7%，

商用车出口4.9万辆，同比增长47.5%，

新能源汽车出口8.3万辆，同比增长82.3%，呈现快速增长势头。

疫情影响上半年行业整体利润，下半年有望好转。

东方证券指出，上半年和二季度整车行业收入和利润下滑，利润端压力较大上半年，整车行业营业收入4.09万亿元，同比下降4.7%，利润总额2129亿元，同比下降26.0%在疫情反复，芯片供应紧张，原材料价格高企等不利因素影响下，整车行业收入和利润下滑伴随着疫情得到控制，以及乘用车购置税政策的出台，预计下半年行业销量将有所增长

行业整体现金流逐季改善上半年，整车行业经营活动现金流量净额累计为509.4亿元，同比下降8.6%，主要受一季度整车行业现金流量净额—176.97亿元的拖累，二季度，整车行业经营活动现金流量净额为686.37亿元，同比和环比分别增长31.5%和487.8%，经营活动现金流量环比大幅改善预计主要优化长城汽车，比亚迪，SAIC的现金流控制能力

投资策略

国信证券认为，政策刺激将推动车市回暖，新产品有望注入新的增长动力长期看好产品周期强，产品性价比高的自主品牌崛起带来的产业链投资机会推荐两条主线:自主品牌崛起和汽车电动化智能升级

深港证券认为，汽车板块应关注低估值的整车及零部件龙头企业业绩提升带来的机会，以及新能源电动化，智能化的优质赛道核心标的。

中信证券认为，上半年行业高景气延续，供需结构性错配持续锂钴资源，锂电池设备，电解液，正极材料等中上游行业受益于下游景气的强劲需求收入和高利润，电池厂和整车厂利润承压，一定程度上进行提价伴随着国产新车型的加速投放，欧洲政策的持续推动，以及美国电动汽车政策的预期改善，同时，疫情缓解后产销量有望恢复，下半年全球新能源汽车有望延续高增长态势从全球范围来看，中国的电气化供应链发展迅速，最为完善龙头企业已经海外供货，其作为全球优质制造业资产的价值凸显建议关注新能源汽车供应链中具有全球竞争力的优质企业

机构对个股的关注

广汽集团:集团形成了以整车制造为中心，立足华南，辐射华中，华东，西北，环渤海的闭环产业链，涵盖上游汽车R&D，零配件和下游汽车贸易，汽车金融，移动出行是中国产业链最完整，产业布局最优化的汽车集团之一

长安汽车:CS75PLUS上市四个月销量7.2万辆，创下市场最快成交量纪录欧尚X7进入中国自主紧凑型SUV销量前10新能源方面，自主创新7合1系统总成，即第三代智能车载域控制器长安智芯，性能提升70%，达到行业领先水平

比亚迪:公司主要从事包括新能源汽车和传统燃油汽车在内的汽车业务，手机零部件及组装业务，充电电池和光伏业务，积极拓展城市轨道交通业务领域公司的主要产品是充电电池和光伏电池，手机部件和组装，汽车及相关产品该公司是全球新能源汽车行业的领导者之一