泰达宏利睿智基金经理孟杰：国内半导体占优，重点关注4方向机会

半导体产业链可以简单分为六个环节，上游是设计，中间是制造，下游是封装在这个过程中，我们还需要半导体设备，一些材料，以及用来设计芯片的软件这六个环节比较重要

虽然目前全球半导体行业整体可能不景气，但国内半导体行业仍处于进口替代过程中，这是相对更占优势的方面。目前国内半导体机会可能有四个方向可以重点关注:

第一，半导体行业一些公司的下游是新能源汽车，风电，光伏领域所以虽然整个半导体行业的景气度在下降，但是实际上这些公司的产品还是供不应求，因为你其实可以根据它们对应的下游领域来区分一些半导体公司的景气度

第二，可以关注创新程度，这是投资成长型资产更重要的一点成长领域要不断追求量价兼备的机会，半导体领域也有这样的机会，比如我们服务器芯片的升级迭代相关的机会

三是设备和材料，从跟踪的订单来看，这类企业的景气度还是比较好的，不受全球景气度低迷的影响。

最后，有些人可能更喜欢这种职位较低的板块，可以研究一些细分行业比如下游部分消费的这些公司，可能会受到终端产品不景气和整体去库存的影响有可能这些公司会做一些大的调整，所以如果后期能够跟踪，比如说一些终端产品能够恢复，这些卡在这些产业链上的公司可能也会有一些机会

其实你也可以把成长股看成一种偏周期的投资我理解整个市场其实有三类资产，可能是周期性资产，消费型资产，还有一种是成长性的如果看周期，可能是一个供需矛盾的短期体现其实最后的结果就是涨价